Od 2027 r. nowe kredyty, leasingi i inne formy finansowania firm mają stopniowo odchodzić od WIBOR na rzecz POLSTR. Dla przedsiębiorców zmiana będzie miała znaczenie nie tylko przy oprocentowaniu, ale również przy porównywaniu ofert, kosztów finansowania i warunków umów.
Co dokładnie zmieni się w finansowaniu firm od 2027 roku?
Od początku 2027 r. WIBOR i WIBID mają przestać być stosowane w nowych umowach i instrumentach finansowych. W przypadku finansowania w złotych rolę podstawowego wskaźnika referencyjnego ma przejmować POLSTR, który został wskazany jako docelowy następca WIBOR-u.
Nie oznacza to jednak, że 1 stycznia 2027 r. automatycznie zmienią się wszystkie istniejące kredyty czy umowy leasingowe. WIBOR 1M, 3M i 6M ma być publikowany do 31 grudnia 2036 r., co ma umożliwić dalsze funkcjonowanie wielu zawartych wcześniej umów aż do ich naturalnego wygaśnięcia.
Dla przedsiębiorców najważniejsza zmiana będzie więc dotyczyć przede wszystkim nowego finansowania zaciąganego od 2027 r. To w takich ofertach trzeba będzie zwracać uwagę na POLSTR, sposób jego zastosowania oraz zasady aktualizacji oprocentowania.
Jak POLSTR będzie działał w kredytach firmowych?
W kredytach firmowych ze zmiennym oprocentowaniem POLSTR będzie pełnił podobną funkcję jak dziś WIBOR: stanie się bazą, do której bank doliczy swoją marżę. Sam sposób ustalania oprocentowania może jednak wyglądać inaczej w zależności od rodzaju finansowania. KNF rekomenduje różne sposoby stosowania POLSTR w zależności od rodzaju finansowania. Przy kredytach w rachunku może być wykorzystywana bieżąca wartość POLSTR. Z kolei przy pozostałych kredytach i pożyczkach dla firm rekomendowane są m.in. POLSTR 1M Stopa Składana lub wskaźnik składany z dziennych wartości POLSTR.
Nie oznacza to jednak automatycznie, że kredyty oparte na POLSTR będą tańsze od tych wykorzystujących WIBOR. Wskaźnik referencyjny jest tylko jednym z elementów ceny finansowania. Ostateczny koszt zależy również od marży banku, prowizji, wymaganych zabezpieczeń, ubezpieczeń i innych opłat związanych z umową.
Dlatego przy porównywaniu ofert trzeba sprawdzić nie tylko wysokość POLSTR, ale także jego konkretny wariant, częstotliwość aktualizacji oprocentowania oraz pozostałe warunki finansowania. Dopiero takie zestawienie pokazuje rzeczywisty koszt kredytu. Pomocny może być tutaj ranking kredytów dla firm, pozwalający porównać oprocentowanie, opłaty i wymagania poszczególnych ofert.
Co POLSTR zmieni w leasingu dla firm?
Zmiana obejmie również leasing, ponieważ w wielu umowach ze zmiennym kosztem finansowania wysokość rat jest powiązana ze wskaźnikiem referencyjnym. Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej przyjął już osobne rekomendacje dotyczące stosowania POLSTR w nowych produktach leasingowych, co pokazuje, że przejście na nowy wskaźnik ma objąć nie tylko kredyty bankowe, ale szerzej rynek finansowania przedsiębiorstw.
W przypadku nowych umów zawieranych od 2027 r. WIBOR nie powinien już być wykorzystywany jako podstawa kalkulacji zmiennego kosztu finansowania. Jeżeli leasingodawca zaoferuje produkt ze zmienną stopą, w umowie może pojawić się POLSTR lub wskaźnik oparty na jego wartościach. Nadal dostępne mogą być również umowy ze stałym kosztem finansowania.
Inaczej wygląda sytuacja leasingu już trwającego. Od 2027 r. WIBOR będzie nadal stosowany do obsługi istniejących umów w okresie wygaszania wskaźnika, dlatego sama zmiana roku nie oznacza automatycznego przeliczenia każdej raty według POLSTR. Istotne są zapisy konkretnej umowy, w tym mechanizm aktualizacji rat i postanowienia dotyczące zmiany lub zaprzestania publikacji wskaźnika referencyjnego.
Przy podpisywaniu nowej umowy leasingowej przedsiębiorca powinien więc sprawdzić nie tylko wysokość pierwszej raty, ale również jaki wskaźnik wpływa na jej późniejsze zmiany, jak często następuje aktualizacja i według jakiej formuły leasingodawca przelicza koszt finansowania.
Jak zmiana WIBOR na POLSTR wpłynie na finansowanie inwestycji?
Znaczenie reformy będzie szczególnie widoczne przy finansowaniu rozłożonym na wiele lat, np. kredytach inwestycyjnych na zakup nieruchomości, maszyn, linii technologicznych czy rozbudowę zakładu. W takich przypadkach koszt kapitału wpływa na opłacalność projektu przez cały okres spłaty, a nie tylko w momencie podpisania umowy.
Podobne artykuły
Od 2027 r. nowe umowy nie powinny już wykorzystywać WIBOR jako wskaźnika referencyjnego. Przy finansowaniu ze zmienną stopą jego miejsce może zająć POLSTR lub wskaźnik składany oparty na POLSTR, natomiast część ofert może opierać się na oprocentowaniu stałym albo okresowo stałym.
Przy dużej inwestycji firma powinna uwzględnić w kalkulacji rentowności nie tylko oprocentowanie obowiązujące w dniu uruchomienia finansowania. Istotne będą również sposób ustalania stopy bazowej, częstotliwość jej aktualizacji, marża instytucji finansującej oraz to, jak zmiany kosztu pieniądza przełożą się na przyszłe raty. Im dłuższy okres finansowania, tym większe znaczenie ma mechanizm zapisany w umowie, bo to on określa, w jaki sposób zmiany stóp będą wpływały na koszt całej inwestycji.
POLSTR czy stałe oprocentowanie – przed jakim wyborem staną firmy?
Przejście z WIBOR na POLSTR nie oznacza, że wszystkie nowe kredyty firmowe będą miały zmienne oprocentowanie. Mapa Drogowa reformy zakłada rozwój zarówno produktów opartych na POLSTR, jak i finansowania ze stałą lub okresowo stałą stopą.
Przy oprocentowaniu zmiennym koszt finansowania będzie reagował na zmiany stóp procentowych. Spadek POLSTR może obniżyć przyszłe raty, ale jego wzrost będzie działał w przeciwnym kierunku. Oprocentowanie stałe lub okresowo stałe daje większą przewidywalność kosztów, choć przez określony czas firma nie korzysta wtedy bezpośrednio ze spadku rynkowych stóp.
Znaczenie ma również okres finansowania. Przy kredycie na kilka miesięcy ryzyko zmiany stóp wygląda inaczej niż przy wieloletnim kredycie inwestycyjnym, dlatego firmy będą musiały porównywać nie tylko wysokość oprocentowania na starcie, ale także sposób jego ustalania przez cały okres umowy.
Jak oceniać oferty kredytów firmowych z POLSTR?
Po wprowadzeniu POLSTR samo porównanie wartości wskaźnika nie wystarczy do oceny atrakcyjności kredytu. Dwie oferty mogą opierać się na tym samym benchmarku, a mimo to znacząco różnić się całkowitym kosztem finansowania.
Przy porównywaniu ofert warto sprawdzić przede wszystkim:
- rodzaj zastosowanego wskaźnika – np. bieżący POLSTR albo stopę składaną opartą na jego wartościach,
- marżę banku doliczaną do stawki bazowej,
- częstotliwość aktualizacji oprocentowania i sposób jego przeliczania,
- prowizję za udzielenie kredytu oraz pozostałe opłaty,
- wymagane zabezpieczenia i koszty związane z ich ustanowieniem,
- zasady wcześniejszej spłaty, w tym ewentualne prowizje,
- całkowity koszt finansowania w zakładanym okresie spłaty,
- postanowienia umowy dotyczące zmiany wskaźnika referencyjnego lub zaprzestania jego publikacji.
Dlatego przy wyborze finansowania najlepiej jest porównywać pełne warunki ofert, a nie tylko samo oprocentowanie.
Czy istniejące umowy z WIBOR zmienią się od 2027 roku?
Sama data 1 stycznia 2027 r. nie spowoduje automatycznej zmiany wszystkich istniejących kredytów i umów leasingowych opartych na WIBOR. Najważniejsze terminy WIBOR, w tym 1M, 3M i 6M, mają być publikowane jeszcze w okresie przejściowym, co pozwoli dalej obsługiwać wiele wcześniej zawartych umów.
Znaczenie ma przede wszystkim treść konkretnej umowy. Warto sprawdzić, czy zawiera ona zasady dotyczące zmiany wskaźnika referencyjnego lub sytuacji, w której jego publikacja zostanie zakończona. Więcej o tym, jak reforma może wpływać na już zawarte kredyty, pisaliśmy w artykule „WIBOR znika z nowych kredytów. PKO BP zaczyna zmianę 3 września”.
Podsumowując
POLSTR ma od 2027 r. stopniowo przejąć rolę WIBOR-u w nowych umowach finansowych, ale dla firm najważniejsza będzie nie sama zmiana wskaźnika, lecz sposób, w jaki wpłynie ona na konstrukcję kredytów, leasingu i finansowania inwestycji. Przy wyborze oferty nadal trzeba będzie patrzeć szerzej: na marżę, prowizje, częstotliwość aktualizacji oprocentowania, zabezpieczenia oraz całkowity koszt finansowania.
Dla przedsiębiorców posiadających już umowy oparte na WIBOR reforma nie oznacza automatycznej zmiany warunków od 1 stycznia 2027 r. Znacznie większe znaczenie będzie miała treść konkretnej umowy i zasady obowiązujące w okresie przejściowym.
